商社混改引入物美和步步高 拟60亿元全面要约收购重百

重庆商社集团混改对象终于水落石出。

6月21日，重庆百货（600729）公告，2019年6月21日，控股股东重庆商社集团有限公司（简称商社集团）依相关程序召开董事会，确认了商社集团混合所有制改革的战略投资方，其中物美科技集团有限公司（简称物美集团）将持股45%、步步高投资集团股份有限公司（简称步步高集团）将持股10%，标志着这家重庆最大的商贸国企混改投资方浮出水面。

同时，商社集团拟向公司除商社集团以外的全部无限售条件流通股股东发出全面要约。此次要约收购的主要目的系为赋予投资者充分选择权，不以终止重庆百货上市地位为目的，此次要约价格27.16元/股。

重庆商社集团有关负责人表示，面对零售行业深刻变革，作为完全竞争性行业的国有企业，必须突破企业发展资源边界，实现产业协同，积聚行业优秀企业在业态链、供应链、物流信息、运营管理及资本等方面的优势，实施混合所有制改革势在必行。重庆商社集团、物美集团、步步高集团都是实体零售业领先企业，三者强强联合将有力提升重庆商社集团的核心竞争力。

物美联手步步高86亿元拿下

2018年10月19日，公司披露控股股东重庆商社（集团）有限公司增资项目在重庆联合产权交易所公开挂牌征集投资方。

此次混改完成后，商社集团将由重庆市国有资产监督管理委员会（重庆市国资委）持股100%，变更为重庆市国资委持股45%、物美集团持股45%、步步高集团持股10%，商社集团及公司控制权将发生重大变化，无任何一个股东能够单独实现对商社集团和公司的实际控制。

商社集团注册资本由8.45亿元，增加到18.78亿元，新增注册资本10.33亿元，55%的股权公开募集资金约86.47亿元。

此次混合所有制改革，投资人间接享有重庆百货股份权益的价格为25.52元/股。

参与增资为两家母公司

拟获得商社集团45%股权的物美集团，天眼查显示，物美集团注册资本8亿元，注册地在北京市石景山区实兴大街30号院3号楼8层8852房间。

物美集团官网显示，成立于1994年，是我国最大、发展最早的现代流通企业之一，旗下有美廉美、新华百货、浙江供销、百安居、奥士凯物美、崇菜物美、圣熙八号、京北大世界等多个知名品牌，在华北、华东和西北等地区拥有各类商场1000多家，集团业务涉及零售贸易、电子商务、互联网/物联网科技、物流运输等多个业态，年销售额500余亿元，资产500余亿元，员工10万余名。创始人张文中博士。

拟获得10%股权的步步高集团，注册地在湘潭市岳塘区芙蓉大道168号，前身为湘潭开源货运有限责任公司，成立于2003年2月20日，注册资本11767万元。

步步高集团实际控制人为王填，旗下有A股上市公司步步高（步步高商业连锁股份有限公司002251）。步步高集团官网显示，2018年步步高营业收入390亿元，员工70000余名，位列中国快消品市场份额第七位，是中国连锁百强20强、中国企业500强。

对比2016年重庆百货曾计划通过定增混改，当时方案显示，物美系拟由物美控股集团（天津滨海新区）投资有限公司参与，步步高集团拟由上市公司步步高参与，物美控股集团（天津滨海新区）投资有限公司在参与此次定增之后持有重庆百货1.3亿股，占总股本的21.32%；上市公司步步高将持有6670万股，占总股本的10.91%。

由于一些原因夭折，此次商社集团混改增资，这两家母公司物美集团和步步高集团参与。

拟60亿元全面要约收购

为赋予投资者充分选择权，商社集团拟向公司除商社集团以外的全部无限售条件流通股股东发出全面要约。此次要约收购的主要目的系为赋予投资者充分选择权，不以终止重庆百货上市地位为目的，此次要约价格27.16元/股。

收购人拟通过要约收购方式收购不超过2.2329亿股，但无最低股份数量限制；预定收购股份占公司总股本的54.93%。基于要约价格为27.16元/股的前提，此次要约收购所需最高资金总额约60.65亿元。此次要约收购所需资金将来源于收购人自筹资金。

重庆百货公告，商社集团混合所有制改革以增资方式引入股权投资方尚未签署正式协议，商社集团将在签署正式协议后及时披露《要约收购报告书摘要》，此次要约收购事项仍存在不确定性。

最新财报数据显示，2018年重庆百货实现营业收入340.84亿元，同比增长3.55%；实现净利润8.31亿元，同比增长37.28%，每股收益2.04元。展望2019年，公司将通过加大经营调改、加快网点拓展、加快数字化改造、发展新兴业务、强化资本运营、深化机制改革和提升管理效能等措施不断提升公司运营能力和盈利水平；同时，优化后台平台化运行效率，强化供应链采购、物流配送支持，通过零售商业模式创新与技术创新，摆脱同质化竞争，朝着成为“西南地区规模最大、全国一流的商业综合服务商”目标迈进。

重庆商社集团经营业态涵盖百货、超市、电器、汽车贸易、进出口贸易和消费金融、供应链金融、质量检测等，是西部地区商贸龙头企业，2018年销售收入达到674.89亿元、实现税利22.35亿元。

链接

商社混改挂牌之路

基于战略发展需要，重庆市国资委筹划与商社集团相关的重大事项，以推进商社集团开展混合所有制改革相关工作。

■2018年3月23日，重庆百货对外发布《重大事项停牌公告》。

■2018年3月30日，重庆百货对外发布《重大事项继续停牌公告》。

■2018年4月9日，商社集团拟以公开征集方式引进两名战略投资者、实施混合所有制改革方案已获得重庆市政府原则同意。

■2018年4月10日，重庆百货对外发布《关于公司股票复牌的提示性公告》。

■2018年9月3日，北京中企华资产评估有限责任公司出具的《商社集团拟通过增资引进战略投资者事宜涉及的商社集团的股东全部权益价值项目资产评估报告》获得重庆市国资委的核准。

■2018年10月19日，商社集团增资项目在重庆联交所公开挂牌征集投资方。2019年2月12日，重庆联交所通过“多轮竞争性报价”方式遴选出本次混改的意向投资方，并于次日（2019年2月13日）出具遴选结果确认意见函。

■2019年6月21日，商社集团依相关程序召开董事会，根据重庆联交所公开竞价遴选结果，确认商社集团本次混改以增资方式引入的45%股权投资方为物美集团、10%股权投资方为步步高集团。