数字供应链金融化解中小企业融资困境:模式及策略

现阶段我国产业链上中小企业仍面临融资难、融资贵问题，已成为数字经济时代产业链健康发展亟待解决的难题。中小企业资信评价能力较弱，融资需求呈现规模小、频度高、时间急等特点，也使得中小企业长期面临融资困境。现阶段经济周期叠加下行，各行业供应链资金周转困难，三角债重新抬头，融资难融资贵问题严重阻碍了中小企业正常运转。国家提出“促进创新链产业链资金链人才链深度融合”政策导向，如何聚焦新兴经济产业链，创新“一链一行、一链一策”供应链金融服务模式，依托核心企业，整合物流、商流、资金流和信息流，形成“四流合一”的融资体系，大幅提升链属中小企业融资的可得性，对化解中小企业融资难困境、加快大中小企业融通、推动优势产业链良性循环，有着十分重要的现实意义。

一、数字供应链金融支持中小企业发展势在必行

中小企业因其经营范围广泛、经营方式灵活、但竞争力稍弱的特点，加之风险识别、信用及数据获取成本高以及贷款需求的短期、小额、频繁等特性，导致融资难融资贵问题成为困扰中小企业健康发展的梗阻。现阶段如何依托新兴优势产业链为基础，创新“一链一行、一链一策”供应链金融服务模式，对稳定产业链循环、提供精准金融服务，打通金融服务“最后一公里”，推动实体经济高质量发展能提供有力的金融支撑。

自2019　年中国人民银行发布金融科技发展规划以来，我国金融机构持续加大资金及技术投入。中央设立国家数据局，明确通过产业数字化、数字资产化等方式逐步推动数字经济发展，实现产业结构转型升级；地方政府稳步跟进，通过“数字化＋供应链＋金融”来培育地方优势产业。由于数字信用凭据具有可拆分、可流转的特点，金融服务能有效覆盖供应链上多级供应商，较好地解决了中小企业融资难融资贵问题。比如招行数字供应链金融通过普惠服务成为“小额、高频”小微融资业务的完美解决方案。通过供应链金融将核心企业的信用传递至整个链条，提升链属中小企业的融资能力。数字供应链服务具有服务对象广泛化、服务方式智能化、服务内容泛金融化、商业模式平台化、赋能效应显著化等特征，借助产业物联网实现多方互通互联、数据共享，有效打破信息不对称，数据交易更加可信，同时可实现动态监控企业，及时准确地进行风险预警，真正实现风控监测实时动态，大大降低融资风险，实现批量化、线上化融资。

二、数字供应链金融支持中小企业发展面临的障碍

首先，法律支撑体系有待提升。我国供应链金融相关法律条文分散在《中华人民共和国民法典》总则、担保法及合同法的各个章节里，整个供应链金融的法律体系比较松散，相关法律法规不够健全，供应链金融制度环境与政策供给仍需提质增效。当前数字经济与数字金融良性循环发展的市场环境仍未成熟，数字供应链金融仍处在探索阶段，大型企业数字化转型快，数字供应链金融应用更容易对接，而中小企业数字化转型比较滞后，有关数据治理、技术研发、平台搭建等一系列支撑体系建设尚不完善，数字供应链金融基础设施有待进一步搭建。

其次，业务主体风险管控能力不足。供应链金融数字化转型伴生新型风险，除金融业务运行本身的固有风险外，数字技术也带来了额外风险，如用户隐私与信息安全、安全漏洞与黑客攻击等。各省市工信厅级及数据局目前正在打破数据孤岛，但目前对数字供应链金融的监管机构还是主体未定，职责不明。数字供应链金融风险管控体系尚未健全，监管政策存在不确定性，传统风控及监管手段亟待创新升级。

第三，核心企业主动作为积极性低。供应链金融主要依赖于核心企业的信用能力，核心企业将自身经营信息全部披露给金融机构的意愿较低，其必须为上下游企业确权需承担一定的风险责任，但由于风险补偿相关政策缺失，核心企业主动参与数字供应链金融的动力不足。各省也布局了省属重要产业链，链主企业在供应链运行中居于主导地位，议价定价能力强，但在供应链金融中如需让渡其信用，链主企业往往主动作为积极性不高。

第四，供应链金融服务供给主体发展不平衡。目前银行仍是供应链金融服务的绝对供给主力，但国有大行存在内部业务条线相分离、信息系统开发响应较慢、对市场反应不够敏感等问题，而区域性金融机构如城市商业银行、农村商业银行等机构可用于相关数字供应链技术投入的资金有限，金融科技研发能力不足，导致现有的供应链金融业务场景不够丰富，与业务场景相对应的供应链金融产品较为单一。

第五，数字供应链金融技术推广应用成本偏高。数字供应链金融创新开发应用成本偏高，中小企业在资金、人才、技术等方面处于劣势，自身转型能力不足；核心企业则面临数字基建成本高、相关技术人员数量有限等难题；而金融机构因数字化供应链金融相关技术投入成本较高，供应链金融科技创新水平相对滞后，与供应链金融变化快、需求多的特点不适应，个性化服务能力尚未形成。

三、数字供应链金融化解中小企业融资困境建议

首先，应完善顶层设计加大支持力度。政府应大力提供政策支持，为数字供应链金融的健康发展创造有利环境。遵循“以产促融，以融促产”的原则，协调金融和科技创新的有限供给与产业发展的无限需求，构建稳健的动力机制。应完善数字供链金融法律法规，与国际规则接轨。要加快制定政策优惠，为核心企业提供财税支持，激发其参与数字供应链金融的积极性，助力中小企业融资。还要加强监管部门的指导与监管，提升风险监管的智能化和数字化水平，建立统一的监管科技标准，确保交易真实可靠，营造公平、透明、可信的供应链金融环境。

其次，构建完善数字供应链金融生态环境。大力构建由供应链上下游企业、金融机构、金融科技公司等协同发展的数字供应链金融生态化发展模式，促使多元数据相互关联，大幅提升风控能力。加强多领域、多层级、多主体的统筹协调，推动实现从“单链”到“多链”、从单一融资服务向供应链的全流程管理延伸，从而提升整个供应链的效率和效益。引导银行机构加强“生态银行”“智慧银行”建设，应用大数据、云计算、人工智能等新技术实现O2O网点转型，搭建丰富多样的服务中小企业数字供应链的金融生态场景。规范供应链金融业务，引导支持供应链金融信息服务机构更好服务中小企业融资。

再者，强化市场供给主体协同管理能力。一是强化各节点企业在供应链上的协同管理意识，加强供应链金融风险防控力度，构筑“数据＋平台＋赋能”数字供应链金融商业模式。二是建立供应链金融信息共享平台，强化数据治理，不断推动信息化升级，打造服务综合化、产品矩阵化的运营体系。提升供应链金融产品的科技含量、业务处理时效、降低耗费业务成本、增强中小企业客户体验感、保证优良资产质量。三是加强供应链金融人才队伍建设，提高O2O协同管理意识，不断提升数字供应链金融服务能力。

此外，加快赋能中小企业自身数字化转型。一是通过加快夯实数字基础设施和数字化平台建设，降低中小企业数字化转型成本，实现中小企业融资数字化创新和价值链攀升。二是将中小企业置于产业供应链视野中，最大化降低信息不对称，同时鼓励实力较强的核心企业积极提供信用，打通金融资源流向中小企业的堵点。三是做好中小企业数字化转型的宣传与指导工作，提升中小企业数字化转型主动性及技术能力。金融机构可加快开发相应的数字化金融产品，以满足企业在技术升级、智能制造、数字化产业平台建设等方面的资金需求。

另外，应加强数字技术协同创新合力驱动。随着大数据、区块链、　人工智能等技术的兴起，数字供应链金融的技术革新将大幅提升融资效率缩减成本，同时增强金融服务的透明度和安全性。首先，应增加技术研发投入，利用数字技术连接产业链上下游的中小企业，扩大服务范围，提高运行效率，控制风险，为核心企业和中小企业带来实际效益。其次，借助新兴技术不断提升供应链金融的数字化和智能化水平，推动各环节数据的实时共享，提高信息透明度。最后，采用多种技术验证数据真实性，金融机构基于真实数据推进线上化经营，与产业平台深度合作，共同打造多赢的数字供应链金融生态。

（本文是湖南省自科基金项目“基于网络嵌入的数字金融赋能乡村产业融合助力共同富裕路径研究”（2023JJ30200）；湖南省社科基金项目“数字普惠金融支持乡村振兴机制研究”（21YBA148）；湖南省教育厅重点项目“共同富裕背景下数字普惠金融赋能乡村产业融合机制研究”（22A0456）阶段性成果）

（曾之明　湖南工商大学财金学院教授；侯懿航、邹丽琼、孟雨晨系湖南工商大学财金学院在读研究生）